ZertifikateAwards 2025/2026

Jury-Votum: Knock-Out-Produkte

Hebelprodukte mit Knock-Out-Schwelle

Wechsel auf dem „Knock-Out-Thron“! Nach Platz zwei im Vorjahr steht Morgan Stanley in diesem Jahr wieder an der Spitze. Ihr gelingt damit der Doppelsieg in den beiden Hebelkategorien. Bei den ZertifikateAwards 2024 hatte die Seriensiegerin im Hebelsegment den Titel in dieser Wertung an HSBC abgeben müssen. Jetzt liegt zwischen den beiden Führenden wieder ein Abstand von zehn Punkten. Die Jury würdigt damit das ungebrochen starke Engagement der Emittentin bei Hebelpapieren mit Knock-Out. Das ohnehin riesige Sortiment wurde noch einmal um etwa 40.000 Papiere aufgestockt und umfasst jetzt mehr als 180.000 Instrumente. Insbesondere die darin gebotene Abdeckung bei Einzelaktien bleibt unerreicht. Die wichtigsten Neuzugänge der letzten Monate kommen aber aus einem anderen Segment. Denn jetzt sind auch die Futures auf Bitcoin und Ethereum mit Hebel handelbar. Gemessen an den Börsenumsätzen mit Knock-Outs ist Morgan Stanley der einzige Emittent, der mit den Anbietern mithalten kann, die auch auf Gettex listen und somit von dem aufstrebenden Handel in München profitieren können. Zu diesem Kreis zählt auch HSBC, bei der ein Großteil des Börsenhandels über die Gettex-Plattform läuft. Aber auch an den anderen beiden vom BSW ausgewerteten Börsen (Frankfurt und Stuttgart) entfällt ein hoher Marktanteil auf HSBC, womit die Anbieterin die Statistiken zum börslichen Handel insgesamt dominiert. Und auch beim ausstehenden Volumen zählt HSBC stets zur Führungsgruppe. Diese Spitzenstellungen erreicht die Emittentin nicht ohne Grund: HSBC glänzt nach wie vor mit äußerst günstigen Finanzierungskosten. Das ist vor allem dann von Bedeutung, wenn eine Hebelposition über längere Zeit gehalten wird.

Unverändert belegt die Société Générale Platz drei der Knock-Out-Wertung. Mit 43 Punkten ist sie aber näher an das Führungsduo herangerückt (2024: 35). Die Anbieterin gehört in beinahe jeder Betrachtung zu den zwei Top-Emittenten im Knock-Out-Segment. Beim Umfang der Palette wird sie mit 120.000 Produkten nur von Morgan Stanley überboten. Bei der Abdeckung an Basiswerten ist nur Vontobel noch breiter aufgestellt und im Stuttgarter Handel ist die Société Générale mit Blick auf die Anzahl der abgewickelten Trades regelmäßig zweitstärkste Kraft hinter Morgan Stanley. Erwähnenswert ist darüber hinaus, dass auch die SG neu in den gehebelten Handel mit Bitcoin-Futures eingestiegen ist. Die Plätze vier und fünf gehen in dem stark umkämpften Feld an Vontobel und J.P. Morgan.

Knock-Out-Produkte