ZertifikateAwards 2024/2025

Jury-Votum: Kapitalschutzzertifikate

Zertifikate mit Rückzahlungssicherung

Beinahe die Hälfte des insgesamt am deutschen Markt für strukturierte Wertpapiere investierten Kapitals entfällt mittlerweile auf Fest- und Stufenzinsanleihen. Für diese Papiere hat der Branchenverband BSW nun auch eine eigene Produktklasse geschaffen. Bei den ZertifikateAwards zählen die einfachen Bankanleihen ohne jegliches Strukturierungselement aber weiterhin zur Kapitalschutzkategorie. Die Juroren können die Leistungen der Anbieter in diesem Segment in ihr Urteil einfließen lassen, sind aber angehalten, es nicht als alleiniges Kriterium zu betrachten. Der Fokus soll weiterhin vor allem auf Angeboten liegen, die Zugang zu Aktien oder anderen Assetklassen wie Rohstoffen bieten, ohne dass dabei hohe Verluste durch Kursrücksetzer des jeweiligen Basiswerts entstehen können.

Die Société Générale hat ihr Sortiment an Papieren höchster Sicherheit ausgebaut und hält in den Augen der Jury jetzt das stärkste Angebot bereit. Die Emittentin profitiert weiterhin von der Einbindung in den Deka-Vertrieb. Bei den aktienabhängigen Kapitalschutzprodukten stieg das Volumen stark an. Mit einem Marktanteil von mehr als 20 Prozent hat sie die Spitzenposition übernommen. Erwähnenswert sind dabei die neuen „Express-Tresore“, bei denen Kapitalschutz mit vorzeitiger Rückzahlungsoption kombiniert wird. Doch auch außerhalb des Sparkassensektors liefert die Société Générale interessante Papiere mit Schutzfunktion. Neben einer Reihe von Individualemissionen, die mit Vertriebspartnern konzipiert und mit starken Konditionen umgesetzt werden, nimmt sie auch wieder verstärkt Emissionen in den laufenden Handel vor.

Mit einem sehr umfangreichen Angebot kann auch die UniCredit punkten. Es umfasst vor allem eine breite Auswahl an Einzelaktien – auch aus den USA. Den Trend hin zu einem Kapitalschutzniveau von mehr als 100 Prozent geht die Anbieterin nicht mit. Dafür setzt sie die Partizipationsgrenzen oft umso höher. Bei den gebotenen Varianten sticht der „Top-Zins-Garant“ hervor, der hohe Ausschüttungen vorsieht, wenn der Basiswert an den jährlichen Stichtagen über dem Stand bei Auflage des Papiers notiert. Neu in der Riege der Top-Anbieter bei „Kapitalschutz“ ist die BNP Paribas, die ihr Volumen signifikant steigern konnte. Investiert ist das Geld in eine breite Palette an Basiswerten, wobei eine Stärke bei Indizes auszumachen ist (z.B. SMI, Topix, MSCI World). Auch Einzelaktien, Gold, Silber und Öl sind aber mit Schutz zu haben. Oft wird das Rückzahlungslevel bei mehr als 100 Prozent angesetzt, womit sich das Gesamtprofil in Richtung noch mehr Sicherheit verschiebt.

Kapitalschutzzertifikate